上昇トレンドラインは安値同士、下降トレンドラインは高値同士を結びます。3回目の接触、チャネル、割れた後の読み方。
上昇トレンドラインは切り上がっていく安値を結び、下降トレンドラインは切り下がっていく高値を結びます。トレンドの記事で見た「より高い安値」が続く形を1本の線に要約したものが、上昇トレンドラインだといえます。注意したいのは、どんな2点でも結べば線は必ずできるということです。そのため2点で線を引いた後、価格が再びその線に触れて跳ね返った3つ目の地点が出てはじめて、その線に意味を持たせるのがよくある慣例です。3回目の接触は、あらかじめ引いておいた線を後の価格が確かめてくれたものなので、選んで結んだ2点より重く見ます。
安値を結ぶといっても、安値（ヒゲの先）を結ぶか、実体の下端（始値と終値の低いほう）を結ぶかに決まった答えはありません。ヒゲで引くと価格が実際に触れたところをすべて反映しますが、急落したヒゲ1本で線の傾きが大きく変わります。実体で引くとこうした飛び値に振り回されにくい代わりに、ヒゲが線の下へたびたびはみ出します。大切なのは、1つのチャートの中でも、別のチャートを見るときでも、同じ基準を使うことです。場面によって基準を変えると、結局は望む形の線を選ぶのと同じになってしまいます。
トレンドラインの傾きは、価格がその線の上にとどまるために必要な上昇の速さです。ゆるやかな線なら価格が少し休んでも線の上に残りますが、急な線は同じ速さで上がり続けなければ割れてしまいます。急騰した区間に引いた急な線がすぐ割れやすいのは、このためです。急な線が割れた後に、よりゆるやかな線が新たに引かれることが繰り返される場合もありますが、これはトレンドが終わったというより、上がる速さが落ちてきているという意味に読めます。
上昇トレンドラインを引いた後、そのあいだに出た高値に合わせて同じ傾きの線をもう1本引くと、チャネルになります。下の線は押しが止まった位置を、上の線は上昇がひと休みした位置をおおまかに示すので、価格がチャネルの中のどのあたりにいるかが見やすくなります。下降トレンドなら、高値を結ぶ線に安値を合わせた平行線を加えます。傾きがほとんどないチャネルはボックス圏と同じで、この場合はレンジ相場の記事で別に扱います。チャネルの上側の線に届かずに下がることが増えるのを、上昇が弱まっている姿とみる人もいますが、その後に再び上側の線まで上がることもあります。
同じ2つの安値を結んでも、チャートの縦軸の目盛りによって線は変わります。通常目盛りの直線は同じ金額ずつ上がる線で、対数目盛りの直線は同じ比率で上がる線です。数週間ほどの短いチャートでは差は小さいものの、価格が何倍にもなった数年分のチャートでは、片方の目盛りでだけ線が割れたように見えることもあります。そのため長期チャートのトレンドラインは、どちらの目盛りで引いたかを一緒に示す必要があります。このサイトのビットコイン長期指標ツールが対数チャートを標準にしている理由と、2つの目盛りの違いは、対数チャートの記事で詳しく説明しています。
上昇トレンドラインの下で終値がついた後、価格が再び上がってきて線の延長線の下側に触れ、押し返される動きを、戻り、またはリテストと呼びます。支持の役割をしていた線が抵抗の役割に変わったと解釈され、支持線・抵抗線の記事で見た役割の転換と同じ考え方です。ただし、割れた後に戻りがないまま離れていくこともあれば、戻りが線を再び上回ってトレンドラインの上に復帰することもあります。戻りを確かめてから判断するルールは、戻りのない動きを逃すという代償を払います。
トレンドラインが割れたということは、価格がその線の想定していた速さにもう従っていないという意味です。それがすぐに下降トレンドへ変わるという意味ではありません。価格が横に動いて傾きがゆるやかになるだけのこともあれば、少し休んでから同じ方向へ再び進むこともあります。トレンドの記事の基準でいえば、上昇トレンドが終わったと言うには、直前のスイング安値が終値で割られるなど、高値と安値の構造が変わる必要があります。トレンドライン割れは構造の変化より先に現れることが多いので注目されますが、先に現れる分だけ、構造の変化につながらないことも多いのです。
トレンドラインは、チャート分析の道具の中でも最も主観的な部類に入ります。どの安値から結ぶか、ヒゲと実体のどちらを使うか、どの目盛りと時間足で引くかによって、同じチャートに人それぞれ違う線が引かれます。しかも過去のチャートではよく合う線が見つけやすいので、引いた本人が線の力を実際より大きく感じがちです。引くルールを先に決めて書き留め、そのルールどおりにだけ引けば、こうした錯覚は減ります。サポート・レジスタンス自動検出ツールのように、ルールで価格帯を探す方法が生まれたのも同じ理由からです。
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